A natureza da guerra tarifaria e a realidade da relocalización da manufactura

De que se trata realmente as tarifas:

Suponse que os aranceis son unha forma na que os países poden igualar o comercio e protexer os seus propios negocios. Pero na era actual da globalización, os aranceis son política e estratexia. Baixo Trump, os aranceis usáronse como ferramenta para remodelar os estándares comerciais mundiais, intimidar aos socios comerciais e, sobre todo, traer de volta a casa os traballos de fabricación estadounidense e gañar puntos políticos.

 

Funcionou? Tipo, pero non realmente:

Entre 2017 e 2020, os EE. UU. engadiron uns 474,000 empregos nas fábricas. Pero en industrias pesadas como maquinaria e aeroespacial? Aí foi onde se produciu a maior parte dese crecemento. En bens de consumo como roupa e mobles? Non tanto.

Comezaron a aparecer novas plantas no antigo Rust Belt, no sur do "Sun Belt" e en puntos de alta tecnoloxía como Silicon Valley. Pero, en xeral, a participación da industria manufacturera na economía estadounidense continuou diminuíndo, do 25% despois da Segunda Guerra Mundial ata aproximadamente o 11% hoxe.

 

Por que é tan difícil relocalizar:

Estados Unidos ten algúns problemas moi serios:

 

Depende de Asia para moitas partes importantes (problema da cadea de subministración).

 

A man de obra é cara (un empregado chinés pode traballar por 10,000 yenes ao mes, pero é moito máis caro conseguir nos EUA).

 

A infraestrutura está obsoleta (as redes eléctricas e as instalacións de transporte marítimo non poden seguir o ritmo).

 

Tarifas ou non, reducir a brecha na produtividade non é sinxelo. Irónicamente, aínda coa imposición de aranceis ao aceiro e ao aluminio, a produción estadounidense caeu en realidade un 9% despois da súa instalación.

Entón, por que Trump fixo campaña tan urxente polos aranceis?

Aquí está a historia de fondo:

 

1. Todo é cuestión de votos

Ten que gañar os votos dos votantes de Rust Belt, barrios devastados polos peches de fábricas. "America First" resoa alí, polo que ten que demostrar que loita en nome dos traballadores estadounidenses.

 

2. Diñeiro listo para o goberno

As tarifas significan diñeiro en efectivo para o Tesouro. Só en 2025, os Estados Unidos poderían gañar centos de miles de millóns. Iso eleva a presión da débeda polo menos a curto prazo.

 

3. Un xogo para socavar a China e manterse ao mando

A través do aumento do prezo dos produtos chineses, os EE. UU. esperan persuadir ás empresas para que cambien as cadeas de subministración fóra de China, o mellor de todo, de volta a Estados Unidos. Iso é máis controlar o xogo da economía global.

 

4. É un gran xogo de xadrez contra China

China tamén está contraatacando, golpeando a agricultura e as industrias tecnolóxicas de EE. Non se trata de ir cara a cara. Gañar este xogo é desenvolver as túas propias industrias, crear demanda interna e aliarse con outros países.

 

5. Funciona realmente? Os expertos están divididos

A curto prazo? Podería baixar lixeiramente os rendementos dos bonos estadounidenses. A longo prazo? Podería aumentar os custos comerciais, alterar as cadeas de subministración e impoñer un lastre á economía.

O economista de Harvard Lu Feng mesmo escribiu: Tratar de revivir a fabricación deste xeito vai en contra da lóxica económica e pode reducir a produtividade.

 

Como China está a retroceder e o que significa para a débeda dos Estados Unidos

O manual de xogos de China inclúe:

 

Movementos financeiros: dumping dos bonos do Tesouro dos Estados Unidos: as participacións xa están nun mínimo histórico desde 2009. Iso fai tremer a confianza no dólar.

 

Presión industrial: frear as exportacións de terras raras (China procesa preto do 90% da oferta mundial).

 

Estratexia de crecemento interno: fomento da demanda local e alternativas tecnolóxicas domésticas (como semicondutores e dispositivos médicos).

 

Alianzas internacionais: Afondar as relacións comerciais a través de RCEP, Belt & Road e promover mecanismos comerciais que non sexan do dólar.

 

Crise da débeda dos Estados Unidos inminente:

 

Débeda total dos EUA: 36.6 billóns de dólares.

 

Pagos de xuros anuais: máis de 1.2 billóns de dólares.

 

12 billóns de dólares de débeda teñen que ser refinanciados en 2025.

Se as taxas só aumentan un 1%, o goberno debe 360 millóns de dólares adicionais cada ano, moito máis do que está a gañar coas tarifas (aínda que sexan extremos con tarifas do 20%, cobrarían como máximo ~ 660 millóns de dólares ao ano).

 

A credibilidade debilitada dos bonos estadounidenses produciría liquidacións en todo o mundo, provocando impagos ou inflación desbocada.

 

Punto de partida

Intentar recuperar a fabricación estadounidense levando a cabo unha guerra arancelaria non é tan brillante como parece. O 14 de abril de 2025, os Estados Unidos facilitaron algunhas importacións de tecnoloxía chinesa, incluíndo teléfonos intelixentes, portátiles e semicondutores. Ese título de "tarifa do 145%"? Empeza a parecer un farol político.

 

No seu núcleo, esta guerra arancelaria é o resultado de vantaxes desiguais na globalización. Estados Unidos está tentando manter a súa mellor posición con medidas unilaterais, pero co aumento da débeda e o mundo diverxente do dólar, está nun círculo vicioso.

 

Para China, a resposta é seguir retrocedendo e centrarse no desenvolvemento interno: mellora industrial, permanecer aberto e xogar de xeito intelixente ao longo xogo da reorganización económica global.